1. halvår 2025 har været præget af store kursudsving på aktiemarkederne. Det er de første markante udsving siden de turbulente perioder, investorerne oplevede under først Coronapandemien og et par år senere ved krigsudbruddet i Ukraine. Denne gang har epicenteret for uroen været den nyindsatte amerikanske præsidents mange tiltag, der kulminerede i april med annonceringen af nye og stærkt forhøjede toldsatser overfor en lang række lande. Naturligt nok bundede afkastene derfor i april, hvor det samlede år-til-dato afkast for alle danske investeringsfonde kunne opgøres til 4,4 pct. Maj og juni bragte dog pæne afkast med sig, og ved halvårets udgang er år-til-dato afkastet reduceret til -1 pct.

Investorer i fonde med fokus på europæiske og nordiske aktier har ikke blot kunnet glæde sig over et pænt afkast på omkring 9 pct. i første halvår af 2025. De kan også lune sig i bevidstheden om, at afkastudsvingene har været betydeligt mindre end for de øvrige aktiefondskategorier. Fonde med danske aktier har også udvist en forholdsvis pæn stabilitet og ender 1. halvår med et afkast lige under 1 pct. 

I den anden ende af skalaen ligger nordamerikanske aktier og globale aktier, som blev ramt af betydelige kursfald i årets første måneder. Trods en markant optur i maj, hvor aktierne steg kraftigt, er år-til-dato afkastene for disse aktiefonde stadig i negativt territorium med henholdsvis -6,4 og -3,4 pct. Det negative afkast kan dog helt eller delvis forklares ved det fald i dollarkursen, der også har præget årets første halvdel.

”I modsætning til hvad vi så under Coranakrisen og udbruddet af krigen i Ukraine, har 1. halvår 2025 været præget af mange faktorer, der hver især har haft en effekt på markedsudviklingen. De kurspåvirkende faktorer spænder fra usikkerhed om forsvarssamarbejdet i Nato over tvivl om den militære støtte til Ukraine til lanceringen af et helt nyt toldregime. Samtidig har markederne skullet forholde sig til uro i Mellemøsten og politiske re-orienteringer flere steder i Europa. I det lys er det ganske bemærkelsesværdigt, at der ikke er sket større skader rent afkastmæssigt over det ellers turbulente halvår. En del kan nok forklares med, at investorerne er ved at vænne sig til og er blevet bedre til at fortolke den nye amerikanske retorik, men noget af forklaringen kan også være, at investorerne ser ud til at have lidt mere is i maven, end vi har set historisk. Udviklingen i 2025 dokumenterer i hvert fald, at det kan betale sig ikke at gå i panik”, siger underdirektør Kåre Valgreen, chef for Investering & Opsparing i Finans Danmark.

Hent afkaststatistikken

Hent markedsstatistikken