Nyheder Høringssvar Presse Udgivelser og pjecer Aktiviteter Om os Extranet
English
Logo
  • Aktuelt
    AKTUELLE EMNER
    Bekæmpelse af svindel Bæredygtig finans
    Det digitale samfund Forebyggelse af hvidvask
    Konkurrence Kriminalitet
    NYHEDER
    Nyheder Analyser
    Se alle emner
  • Gode råd
    Bolig & Realkredit
    Forstå dit realkreditlån Køb af bolig Sådan klager du over dit realkreditinstitut Den danske realkreditmodel
    Bank & privatøkonomi
    Lån i banken Forbered din finansielle fremtid Adgang til kontanter Indsigelse ved brug af betalingskort Sådan skifter du bank Sådan opretter du en erhvervskonto Sådan klager du over din bank Sammenlign bankernes priser Gældsrådgivning Derfor spørger banken om ID
    Investering
    Investering - om at investere Investeringsfonde Sådan klager du over din investeringsfond Investering i aktier og obligationer Skat og investering
    Det digitale samfund
    Sikkerhed på nettet Stop bankrøveriet i din egen stue
    Se alle gode råd
  • Tal & data
    Bolig & Realkredit
    Boligmarkedsstatistikken Boligudbudsstatistik Udlånsstatistik Restancer Flere tal om realkredit Udgivelseskalender for statistikker
    Bank & økonomi
    Finanssektorens bidrag til samfundet Svindel med netbank og betalinger Regnskabs- og nøgletal Kriminalitet og hvidvask Institutter, filialer & ansatte
    Renter
    Aktuel rente ved udbetaling af ratepension De danske referencerenter Ny risikofri referencerente for det danske kronemarked
    Investering
    Afkast, risiko og omkostninger Lukkede fonde Active share and tracking error Forklaring til statistikker Statistikker i Excel
  • Fagområder
    Fagområder
    Analyse Bank Europapolitik
    Investering Kapitalmarked Realkredit
  • Vælg site
    Arbejdsgiver
  • Aktuelt
    AKTUELLE EMNER
    Bekæmpelse af svindel Bæredygtig finans
    Det digitale samfund Forebyggelse af hvidvask
    Konkurrence Kriminalitet
    NYHEDER
    Nyheder Analyser
  • Gode råd
    Bolig & Realkredit
    Forstå dit realkreditlån Køb af bolig Sådan klager du over dit realkreditinstitut Den danske realkreditmodel
    Bank & privatøkonomi
    Lån i banken Forbered din finansielle fremtid Adgang til kontanter Indsigelse ved brug af betalingskort Sådan skifter du bank Sådan opretter du en erhvervskonto Sådan klager du over din bank Sammenlign bankernes priser Gældsrådgivning Derfor spørger banken om ID
    Investering
    Investering - om at investere Investeringsfonde Sådan klager du over din investeringsfond Investering i aktier og obligationer Skat og investering
    Det digitale samfund
    Sikkerhed på nettet Stop bankrøveriet i din egen stue
  • Tal & data
    Bolig & Realkredit
    Boligmarkedsstatistikken Boligudbudsstatistik Udlånsstatistik Restancer Flere tal om realkredit Udgivelseskalender for statistikker
    Bank & økonomi
    Finanssektorens bidrag til samfundet Svindel med netbank og betalinger Regnskabs- og nøgletal Kriminalitet og hvidvask Institutter, filialer & ansatte
    Renter
    Aktuel rente ved udbetaling af ratepension De danske referencerenter Ny risikofri referencerente for det danske kronemarked
    Investering
    Afkast, risiko og omkostninger Lukkede fonde Active share and tracking error Forklaring til statistikker Statistikker i Excel
  • Fagområder
    Fagområder
    Analyse Bank Europapolitik
    Investering Kapitalmarked Realkredit
  • Arbejdsgiver
  • Nyheder
  • Høringssvar
  • Presse
  • Udgivelser og pjecer
  • Aktiviteter
  • Om os
  • Extranet
  • Du er her:
  • Forside
  • Nyheder
  • Blog: Stordrift og konkurrence i markedet for investeringsfonde

Blog: Stordrift og konkurrence i markedet for investeringsfonde

Publiceret 22-08-2016
Blog: Stordrift og konkurrence i markedet for investeringsfonde

Blogindlægget er skrevet af Direktør for Investering & Opsparing, Anders Klinkby, og er ligeledes bragt på Finans.dk.

For den enkelte investor er der en række stordriftsfordele i investeringsfonde: Man opnår en større risikospredning; kapitalforvaltningen er billigere, end hvis man selv skulle købe ydelsen; investeringsfondene giver adgang til fjerne markeder; man kan investere i aktiver, hvor stykstørrelsen er så stor, at de færreste private investorer selv kan være med. Hvis man sammenligner med at investere i værdipapirer på egen hånd, så er der på den måde en række stordriftsfordele for investorerne ved investeringsfonde.  

Derimod har flere peget på, at investorerne i de danske investeringsfonde tilsyneladende ikke får gavn af de skalafordele, der følger af, at den samlede formue i investeringsfondene er steget kraftigt de senere år, blandt andet som følge af høje afkast. Konkurrence er den mekanisme, der overfører skalafordele til forbrugerne.

Spørgsmålet er så, hvordan konkurrencen har det i det danske marked for investeringsfonde. Her kan man til en start konstatere, at der er 550 forskellige fonde at vælge mellem for investorerne, at emissionstillægget blev halveret, så det gennemsnitlige ÅOP faldt i 2015, samt at danske investeringsfonde ligger i den billigste halvdel i europæiske prissammenligninger.

Men det er ikke desto mindre et relevant spørgsmål, når der fra flere sider bliver spurgt, hvordan priskonkurrencen kan udfolde sig yderligere i det danske marked for investeringsfonde. For mig at se er især tre ting vigtige:    

For det første er der i Danmark begrænset adgang til nogle af de passivt forvaltede lavprisprodukter, der har taget markedsandele i flere andre lande. Det skyldes, at særlige danske skatteregler delvist blokerer for importen af internationale investeringsfonde – ligesom de blokerer for eksporten af danske investeringsfonde. Denne skattemur bør fjernes, ligesom en række andre lande for længst har gjort. 

For det andet er gennemsigtighed vigtig, for det styrker forbrugernes mulighed for at sammenligne og vælge. Her er der nye regler på vej, der giver investorerne bedre information om omkostninger. Det såkaldte MiFID 2 direktiv fra EU betyder, at investorerne skal have en investeringsfonds omkostninger oplyst i både procent og kroner forud for deres investering. Det er nemmere at forholde sig til et beløb i kroner end i procent, og det vil øge priskonkurrencen. Det sker med virkning fra 1. januar 2018. IFB stiller desuden en række sammenligningsværktøjer til rådighed for investorerne på investering.dk. Det samme gør eksempelvis Morningstar.     

For det tredje er den danske distribution af investeringsfonde meget koncentreret hos bankerne. Der kan være mange fordele ved at foretage sine investeringer gennem banken, men det er sundt for markedet, at der er konkurrence i distributionsleddet og forskellige valgmuligheder for investorerne. Derfor er det positivt, at en række online-platforme for investering har etableret sig i Danmark. Nogle af disse aktører konkurrerer på pris, andre konkurrerer på rådgivning. 

I stedet for at fortsætte en årelang diskussion om stordriftsfordele, der reelt handler om, hvorvidt bankerne må tjene penge eller ej, så virker det langt mere konstruktivt at diskutere, hvad der skaber de bedste vilkår for fri og lige konkurrence – både på pris og på andre områder såsom rådgivning, ansvarlige investeringer eller særlige investeringsstrategier. 

Følg Finans Danmark

Finans Danmark  Amaliegade 7  1256 København K  Tlf.: 3370 1000  mail@finansdanmark.dk

  • Nyhedsbrevstilmelding
  • Cookiepolitik
  • Disclaimer
  • Privatlivspolitik