Tak for muligheden for at give bemærkninger til udkast til ændret bekendtgørelse om refinansiering af rentetilpasningslån. Vores specifikke bemærkninger til de enkelte bestemmelser følger nedenfor.
§ 1 – P-lån, profilskifte og kompenserende refinansiering bør fortsat undtages
Med den gældende bekendtgørelse er P-lån, profilskifte og ”udstedelse af kompenserende funding ”(udstedelse som af tekniske årsager kan være nødvendig for skabe balance mellem lån og obligationer mellem 2 refinansieringstidspunkter) undtaget fra rentetriggeren, jf. § 1, stk. 2 og 3.
Vi lægger vægt på, at de eksplicitte undtagelser fastholdes i den nye bekendtgørelse. De bevæggrunde og hensyn, som ligger til grund for de nuværende undtagelser, er fortsat til stede. Konkret kan undtagelsen gennemføres ved at genindsætte § 1, stk. 2 og 3 med en henvisning til den nye § 5 i bekendtgørelsen.
§ 5, stk. 1
Vi har med tilfredshed noteret, at kravet til opsplitning af salg alene gælder de fastforrentede obligationer, jf. tilkendegivelsen herom i bemærkninger til den i april vedtagne ændring af refinansieringsloven.
Vi vil foreslå, at ” udestående volumen ” justeres til ” salgsvolumen ”. Dermed præciseres, at der fokuseres på volumen af nye obligationer og ikke tillige allerede udstedte obligationer, når det skal vurderes, om salget kan ske som ét samlet salg.
§ 5, stk. 2
Vi ser behov for præcisering af anvendelsesområdet for stk. 2. og en justering af kravet til, hvor mange dage salget som minimum skal foregå over.
Anvendelsesområdet for stk. 2 bør være, når der er stillet krav om opsplitning i flere salg efter § 5, stk. 1. Dernæst bør det være tilstrækkeligt, at der skal ske opsplitning i salg over minimum 2 dage og ikke minimum 3 dage, hvilket der stilles krav om i formuleringen ”under 50 pct.”. Med den lavere volumen over 3 dage (fremfor 2 dage) risikerer man en mindre investorinteresse, som giver dårligere priser. Det er unødvendigt i forhold til det, som man gerne vil opnå med opsplitningen.
Konkret vil vi foreslå, at ordlyden af stk. 2 er:
”Stk. 2. Når der sker opsplitning af salg efter stk. 1, skal realkreditinstituttet tilrettelægge dets obligationssalg, så der alene kan ske en rentestigning på mere end 5 procentpoint til og med 50 pct. af salgsvolumen i en given fondskode.”
§ 5, stk. 3
Vi vil foreslå, at Finanstilsynet også kan dispensere efter stk. 2 (og ikke kun stk. 1), hvis det er påkrævet for at gennemføre refinansieringen. Stk. 1 og stk. 2 reelt er forbundet med hinanden.
Vi ser frem til en indarbejdelse af de foreslåede ændringer i bekendtgørelsen, inden den udstedes. Vi deltager også gerne i et møde, hvor vi kan uddybe bemærkningerne.